Китайские НПЗ ищут альтернативы российской нефти: что происходит с ценами

Китайские нефтеперерабатывающие заводы чаще рассматривают сырьё из Африки и Бразилии, одновременно сокращая российские закупки, сообщает «Лента.ру», пересказывая Bloomberg со ссылкой на участников рынка. По этому сообщению, как минимум один независимый китайский НПЗ уже получил нефть из Бразилии. Ценовая картина при этом неоднозначна: премия российской ESPO снизилась после сентябрьского скачка, а перевозка из Западной Африки в Китай тоже подешевела.

Российская наценка снизилась, но не до августовского уровня

В конце августа премия ESPO к Brent не превышала 5 долларов. В конце сентября сорт предлагали уже с наценкой 30 долларов, позднее она опустилась до 20 долларов. Получается, снижение после пика пока не вернуло прежнюю разницу с Brent.

Для сравнения: в том же сообщении говорится об иракской нефти с премией 15 долларов. Это меньшая наценка, но сама по себе она ещё не показывает, какой вариант обойдётся покупателю дешевле после доставки. Сопоставлять только эти значения недостаточно для вывода о полной стоимости поставки.

Доставка меняет сравнение

По приведённым «Лентой.ру» данным на конец октября, перевозка барреля из Западной Африки в Китай подешевела с 33 до 24,5 доллара. Начальная дата этого снижения не указана.

Для НПЗ транспортные расходы — часть стоимости получения сырья наряду с ценой самой нефти. Поэтому удешевление доставки может сделать дальнюю поставку привлекательнее по сравнению с её прежними условиями. Однако данных о сопоставимой стоимости перевозки ESPO в материале нет: объявить африканскую нефть более дешёвой для китайского покупателя на этом основании нельзя.

Что означает поставка из Бразилии

Получение бразильской нефти показывает, что как минимум один независимый НПЗ уже перешёл от рассмотрения альтернативы к реальной поставке. Название завода и объём партии не приведены, поэтому этот случай не позволяет судить о масштабе перемен во всей китайской переработке.

Если более низкие расходы на доставку сохранятся, транспортная составляющая альтернативных поставок останется меньше прежней. Но для российских поставщиков значение имеет объём закупок, который уйдёт к конкурентам. Ни объём, ни доля сокращения российских поставок в переданных данных не названы.